铝：短缺现实继续主导市场，周二外盘铝价延续涨势，LME三月期铝价涨0.82%至3362.5美元/吨，国内夜盘高开震荡，沪铝主力合约收高于24320元/吨。早间现货市场两地表现有差异。华东市场受台风影响到货较少，流通货源收紧，持货商挺价吸收，下游则有补库需求，贸易商接货也较积极，总体成交有所放量，主流成交价格在24120元/吨上下，与期货基本平水。华南市场表现偏弱，价格上涨刺激持货商积极出货换现，下游表现畏高，刚需少采，贸易商少量接低价货为主，主流成交价格在24260元/吨上下。近期国内供需基本面边际仍向好，虽然仍处于淡季，传统消费降至年内低位，不过趋于见底，而新能源汽车、储能市场表现依旧强劲，而铝材、铝制品出口虽较前期高位略有回落，但仍处于高位，海外供应短缺仍未改变。供给端则稳中有降，主要因进口量下降。库存继续去化给予铝价反弹支撑。操作上建议适量多单持有，追高需谨慎。

氧化铝：受巴西大型氧化铝厂降负50%消息影响，氧化铝期货日盘收高，夜盘则小幅震荡，主力合约小幅收低于2718元/吨。早间现货市场小批量成交为主，个别下游电解铝厂正常采购。山西一氧化铝前期因尾矿原因停产产能近日复产，国内运行产能再度增加，产量也将再度攀升，而下游电解铝运行产能增加非常有限，氧化铝消费增量有限，供应过剩局势呈加剧态势。海外大型氧化铝厂减产对海外市场有短暂扰动，考虑到海外供应总体宽松，其影响难向国内传导。在国内无规模性减产的情况下，过剩不会改变，氧化铝价格继续承压。操作上建议反弹做空。