铝

【行情资讯】

贵金属、有色氛围偏暖，铝价震荡抬升，昨日伦铝3M合约收盘涨0.89%至3246美元/吨，沪铝主力合约收至23835元/吨。昨日沪铝加权合约持仓量增加0.2至58.0万手，日度仓单减少0.4至31.1万吨。铝锭三地库存环比减少，铝棒两地库存微增，昨日铝棒加工费反弹，成交维持一般。国内华东地区铝锭现货贴水期货30元/吨，下游刚需采买为主。昨日LME铝锭库存减少0.2至25.9万吨，注销仓单比例下滑，Cash/3M维持升水。

【策略观点】

中东冲突预期缓和，国内市场氛围偏弱，海外情绪面稍强。产业上看海外产量边际回升，但短期产量维持同比下降，铝价支撑较强。国内下游开工维持偏弱，铝棒加工费下调，铝水比例边际下滑，库存去化放缓。短期铝价或震荡偏强。沪铝主力合约运行区间参考：23600-24000元/吨；伦铝3M运行区间参考：3180-3300美元/吨。

铸造铝合金

【行情资讯】

昨日铸造铝合金价格震荡，主力合约收盘微跌至23430元/吨（截至下午3点）。加权合约持仓增加至2.50万手，成交量0.93万手，量能收缩，仓单下滑至1.74万吨。AL2609合约与AD2609合约价差420元/吨，环比小幅缩窄。国内主流地区ADC12均价持稳，进口ADC12报价环比持平，下游刚需采买为主。库存方面，国内三地铝合金锭库存下滑0.01至0.75万吨。

【策略观点】

铸造铝合金成本端价格支撑偏强，下游刚需消费尚可，叠加原料供应维持偏紧，短期价格支撑较强，预计震荡偏强。

氧化铝

【行情资讯】

2026年08月05日，截至下午3时，氧化铝指数日内上涨0.97%至2679元/吨，单边交易总持仓54.16万手，较前一交易日减少1.88万手。基差方面，山东现货价格下跌5元/吨至2705元/吨，升水主力合约39元/吨。海外方面，MYSTEEL澳洲FOB价格下跌3美元/吨至341美元/吨，进口盈亏报-180元/吨。期货库存方面，周三期货仓单报24.99万吨，较前一交易日减少0.33万吨。矿端，几内亚CIF价格上涨0.5美元/吨至70.5美元/吨，澳大利亚CIF价格维持66.5美元/吨。

【策略观点】

几内亚铝土矿管控政策仍未发布，预计最终政策将适度削减出口量，抬高矿价重心，但矿价上行空间仍受到压制，后面将继续关注政策进展，预计矿价短期易涨难跌；氧化铝冶炼端年内新产能密集落地，中期过剩格局仍难以改变；近期国内整体商品情绪悲观，多数商品价格承压下行，预计将驱动氧化铝盘面价格走低。AO2609合约参考运行区间：2600-2700元/吨，需重点关注国内仓单变化、供应收缩政策、几内亚矿石政策。

（分析师：吴坤金，交易咨询号：Z0015924）