铝：宏观情绪主导盘面，铝价偏好

周三沪铝主力收23785元/吨，涨0.25%。LME收3217.5美元/吨，跌0.29%。现货SMM均价23690元/吨，跌40元/吨，贴水30元/吨。南储现货均价23800元/吨，跌30元/吨，升水80元/吨。据SMM，8月3日，电解铝锭库存95.8万吨，环比增加0.5万吨；国内主流消费地铝棒库存12.2吨，环比增加0.25万吨。宏观面：伊朗副外长加里巴巴迪表示，伊朗和阿曼关于商业船舶通行霍尔木兹海峡协议已接近最终敲定。加里巴巴迪表示，伊朗收到美方信息，美方准备恢复履行此前签署的谅解备忘录中的承诺。4美国7月私人就业增长大幅低于预期，显示劳动力市场动能有所降温，但工资增速仍具韧性，整体就业形势维持稳定。数据显示，美国7月ADP新增就业4.4万人，远低于市场预期的7万人，为今年以来最低水平。霍尔木兹海峡开放取得进展，同时美国ADP报告显示7月民间就业增长放缓至4.4万人，市场对美联储加息预期进一步降温，市场风险偏好继续回升。基本面lme铝库存继续下降，国内铝社会化库存小幅回升，季节性消费淡季影响明显。不过短时宏观情绪主导盘面，铝价偏强运行。

氧化铝：跟随板块短时偏强

周三氧化铝主力合约收2666元/吨，涨1.06%。现货氧化铝全国均价2724元/吨，跌3元/吨，升水83元/吨。澳洲氧化铝F0B价格343美元/吨，跌2美元/吨。上期所仓单库存25.3万吨，减少1518吨，厂库9300吨，持平。美国通胀数据降温，市场对美联储再度加息的预期边际降温，美债、美元走弱，整个有色板块情绪回暖，氧化铝前期回调之后空头动能释放，夜盘多头资金进场推动反弹，属于情绪及资金驱动的脉冲式上涨。基本面国内消费淡季是硬约束，下游实际采购偏谨慎，盘面拉涨之后现货贴水容易扩大，向上缺乏现货持续验证。氧化铝短时预计跟随偏强脉冲式反弹，但高位压力较大，空间和反弹持续性预计较弱。

铸造铝：缺乏独立驱动，跟随原铝情绪波动

周三铸造铝合期货主力合约收23430元/吨，涨0.28%。SMM现货ADC12价格为24200元/吨，持平。江西保太现货ADC12价格23400元/吨，持平。上海机件生铝精废价差2240元/吨，跌40元/吨。佛山破碎生铝精废价差920元/吨，跌30元/吨。交易所库存1.7万吨，减少120吨。美元走弱与国内政策暖意对整体铝产业链形成托底，但铸造铝合金更多受自身基本面驱动。成本端支撑依旧稳固：国内反向开票政策影响持续，合规带票废铝稀缺性进一步上升；废料回收活动因夏季高温处于淡季，进口量连续三月下滑；精废价差维持低位。供应端同步收缩，再生铝合金行业开工率下滑至49.4%，处于近年同期偏低水平。然而需求端拖累明显。整体来看，铸造铝合金维持成本强支撑、需求弱现实格局，独立驱动缺失，预计偏强震荡为主。