重要信息：

8月4日（周二），美国商务部周二表示，正就新增的14类产品征求公众意见，这些产品将根据对钢铁、铝和铜衍生产品的国家安全关税政策，被征收25%的关税。

核心逻辑：

1、美联储维年内能否加息取决于油价走势与后续PCE通胀数据，8月杰克逊霍尔年会或将释放重要政策信号。

2、产业层面，供应刚性约束与库存去化为铝价构筑坚实底部，铝现货与三个月期价差仍处于逆价差状态，显示近期供应趋紧。

3、当前正值传统消费淡季，国内铝下游加工企业开工率持续回落至61.3%，环比下降0.6个百分点。铝板带、铝、铝线缆等板块普遍承压，仅铝型材在储能、光伏等新能源赛道支撑下维持一定韧性。此外，铝材出口利润被明显压缩，出口对消费的边际支撑作用预计将趋势性减弱。

市场展望：

短期偏强，宏观不确定性大，预计难以走出趋势性行情