周一夜间，沪铝收于23730元/吨，上涨0.61%。LME铝报收3227美元/吨，上涨1%。宏观地缘方面，美国总统特朗普表示，与伊朗的谈判目前正在进行中，消息人士称，伊朗已拒绝美国关于霍尔木兹海峡的提议，坚持在战争结束前不会完全重新开放霍尔木兹海峡。中东局势不确定性较强，但原油价格已暂时回落，美元指数已跌至100点以下，美股延续反弹，市场风险偏好稍有修复，有色板块宏观压制减轻，外盘LME铝价补涨，沪铝亦延续强势。值得警惕的是，若地缘持续缓和，铝供应端面临的风险下降，将削弱地缘风险溢价的支撑。产业端来看，国内下游处于消费淡季，铝价近期走高后，现货市场接受度有限，库存度出现小幅累库，现实需求的疲软或限制铝价涨幅。整体来看，沪铝下方支撑扎实，短期上方压力位暂看向23800-24000元/吨区间附近，已有多单可继续持有；中长线维度，三季度仍是战略资源品的多头布局窗口，可关注回调后的低多机会。

周一夜间，铝合金报收23365元/吨，上涨0.24%。原料方面，废铝市场成交活跃度有限，国内反向开票政策影响持续，合规带票废铝稀缺性进一步上升，叠加废料回收活动因夏季高温正处于淡季，以及进口量连续三月下滑，且后续难有增长，共同加剧废料紧缺程度，各地利废企业减产扩大，原料价格坚挺，成本支撑依然较强。供需端，迫于成本压力及需求淡季影响，再生铝合金行业开工率下滑，ADC12产量难有增长，同时，下游需求持续偏淡，终端来看，据中国汽车流通协会，7月汽车经销商库存预警指数为61.1%，同比上升3.9个百分点，环比上升3.9个百分点，库存预警指数位于荣枯线之上。经销商预期，8月车市预计延续淡季弱势运行。铝合金下游订单释放不足，市场成交氛围平静，观望情绪较浓。库存端维持去库趋势，对价格形成支撑。整体而言，成本易涨难跌与去库状态给予铸造铝合金价格支撑，但需求端疲软，仍将成为价格的拖累因素，预计铝合金震荡，以震荡思路对待。