周五韩国和美国股市强力反弹，猛烈的去杠杆阶段可能结束。美日联手干预汇市，日元兑美元大涨，美元指数跌到99.7。欧元区7月消费者物价指数同比上涨2.9%，加息压力增加。中国7月官方制造业PMI指数49.2环比下跌1.1%，非制造业PMI指数49环比下跌1.1%，7月高温洪涝等影响突出。美威胁对伊朗大规模空袭导致油价上涨，但周末特朗普又宣布双方谈判，周一早盘油价低开在80美元。铝战争溢价提高，伦铝小涨持稳于3190美元，库存降至26万吨极端低位，同时中东战事持续也可能改变市场预期，积极逢低备货，LME现货升水扩大到30美元以上。国内连续两周去库5万吨，淡季去库力度超预期，或暗示当期供需平衡已出现缺口。不过随着铝价反弹接近前期高位，下游追高意愿减弱。关注上方短期压力，回调短多思路。