铝

【行情资讯】

原油价格调整，贵金属、有色氛围回暖，铝价抬升，昨日伦铝3M合约收盘涨0.52%至3193美元/吨，沪铝主力合约收至23720元/吨。昨日沪铝加权合约持仓量下滑至58.3万手，日度仓单减少0.5至32.5万吨。铝锭社会库存较周一减少逾2万吨，铝棒社会库存较周一小幅下滑，昨日铝棒加工费下调，下游采买情绪偏弱。国内华东地区铝锭现货平水于期货，市场采买情绪一般。昨日LME铝锭库存减少0.2至26.2万吨，注销仓单比例下滑，Cash/3M维持升水。

【策略观点】

中东冲突不确定犹存，美元回落使得情绪面回暖。产业上看海外供应恢复仍需时间，在海外库存维持低位的情况下，铝价支撑依然较强。国内下游开工率继续下滑，不过铝水比例维持偏高，铝锭库存有望延续去化。短期铝价预计震荡偏强。沪铝主力合约运行区间参考：23400-23900元/吨；伦铝3M运行区间参考：3150-3250美元/吨。

铸造铝合金

【行情资讯】

昨日铸造铝合金价格小幅上冲，主力合约收盘涨0.41%至23195元/吨（截至下午3点）。加权合约持仓增加至2.28万手，成交量1.77万手，量能维持偏高，仓单增加0.04至1.77万吨。AL2609合约与AD2609合约价差395元/吨，环比扩大。国内主流地区ADC12均价上调100元/吨，进口ADC12报价环比抬升100元/吨，成交一般。库存方面，国内主要市场铝合金锭库存较上周四减少0.31至1.57万吨，铝合金锭厂内库存增加0.11至7.56万吨。

【策略观点】

铸造铝合金成本端价格支撑偏强，下游刚需消费尚可，叠加原料供应维持偏紧，短期价格支撑较强，预计震荡偏强。

氧化铝

【行情资讯】

2026年07月30日，截至下午3时，氧化铝指数日内下跌0.86%至2670元/吨，单边交易总持仓54.89万手，较前一交易日增加4.83万手。基差方面，山东现货价格下跌5元/吨至2725元/吨，升水主力合约77元/吨。海外方面，MYSTEEL澳洲FOB价格维持344美元/吨，进口盈亏报-188元/吨。期货库存方面，周四期货仓单报25.23万吨，较前一交易日增加0.72万吨。矿端，几内亚CIF价格维持69.5美元/吨，澳大利亚CIF价格维持66.5美元/吨。

【策略观点】

几内亚铝土矿管控政策仍未发布，预计最终政策将适度削减出口量，抬高矿价重心，但矿价上行空间仍受到压制，后面将继续关注政策进展，预计矿价短期易涨难跌；氧化铝冶炼端年内新产能密集落地，中期过剩格局仍难以改变；交割方面，注册仓单高企仍会持续压制盘面价格。当前建议以观望为主，等待铝土矿配额制政策落地。AO2609合约参考运行区间：2600-2700元/吨，需重点关注国内仓单变化、供应收缩政策、几内亚矿石政策。

（分析师：吴坤金，交易咨询号：Z0015924）