美7月议息会议保持利率不变，沃什重申2%通胀目标，会后市场对今年加息预期下调10个基点，美元小跌。伊朗继续打击美军基地，美国和沙特联手轰炸伊拉克，美升级针对伊朗海峡收费网的制裁，战争范围扩大，油价大涨回到84美元。韩国再出台降杠杆措施，韩股继续下跌，美股也大跌。共和党寻求在中期选举前提高限制上限，政府关门担忧或逐步浮现。战争担忧推动伦铝上涨，此外市场开始关注LME库存降至27万吨历史低位，现货升水扩大到30美元以上。消息面机构统计上半年全球氧化铝产量同比持平，非洲和中东因战争造成原料中断而大幅减少，欧洲、澳洲承受高能源成本和成品价格下跌的冲击。沪铝升至23400元，尽管月末买盘有限，华东和华南升水稳定，沪伦比继续小幅提高，反映现货支撑增强。整体看战争溢价有所提高，而国内维持快速去库，现货支撑信号明确，铝价中期底部或已确立，但短线注意中东局势反复情绪变化较快，不追高。