周四夜间，沪铝收于23280元/吨，下跌0.02%。LME铝报收3190美元/吨，下跌0.08%。地缘方面，美国总统特朗普表示，正在认真考虑在伊朗重新启动重大军事行动，地缘风险上升，油价大涨，再度引发通胀担忧，美元指数近期逐渐走高，经济发展前景不确定性之下，有色板块整体承压运行，铝则因供应端风险溢价的支撑，跌幅相对有限。产业端来看，海外供应缺口及低库存构成价格支撑，国内下游买兴走弱，暂无显著利多驱动。整体而言，沪铝预计震荡，上方23500元/吨附近压力较强，多单底仓可持有。

周四夜间，铝合金报收23040元/吨，下跌0.17%。铝价近期偏弱运行，废铝价格小幅下调，但反向开票政策约束持续影响国内合规废料供应，合规带票货源偏紧格局持续，同时，海外废料供给趋紧压力未减，废铝价格支撑较强。整体来看，废铝价格波动区间有限，铝合金原料成本支撑仍然较强。需求侧，下游需求亦处于淡季，订单增量一般，成为铝合金价格的拖累。据SMM数据，近期再生铝合金库存去库速度放缓，但仍持续去库，亦对价格形成支撑。整体而言，成本易涨难跌与去库给予铸造铝合金价格的价格支撑，但需求端疲软，仍将成为价格的拖累因素，预计铝合金震荡，以震荡思路对待。