铝：韩国监管部门去杠杆压力下韩股继续大跌，美股虽然财季强劲但芯片股仍下跌。美6月零售销售月率上升0.2%，核心零售销售月率下滑0.2%符合预期。美联储官员继续释放加息预期，美元指数小跌。美伊继续相互轰炸，媒体称海峡通行量已降至战前10%水平，油价维持在80美元附近。整体看中东紧张升级风险仍大，芯片股进入技术性调整加剧金融市场流动性紧张，商品整体承压，但中东战火重燃导致铝产业维修受干扰，铝价小幅上涨，LME现货已转为小升水，暗示提货需求有所增加。沪铝周四社会库存100.7万吨，较周一减少3.8万吨，维持快速去库。铝价回升下游追高兴趣减弱，佛山铝棒加工费降至420元，但仍处于年内偏高水平，支持铝锭继续去库。整体看战争风险溢价有所回升，库存快速去化，低位支撑较强，但流动性整体利空，随着价格反弹下游追高意愿减弱，维持偏强震荡，回调短多不追高。