铝：多空交织，铝价震荡

周四沪铝主力收23235元/吨，涨0.04%。LME收3177美元/吨，涨0.76%。现货SMM均价23170元/吨，跌10元/吨，贴水30元/吨。南储现货均价23150元/吨，跌10元/吨，贴水30元/吨。据SMM，7月16日，电解铝锭库存102.4万吨，环比减少2.3万吨；国内主流消费地铝棒库存11.45吨，环比增加0.1万吨。宏观面，消息人士透露，伊朗告诉也门胡塞武装，若美国袭击伊朗电力网络，胡塞武装就封锁曼德海峡。美军于美东时间7月16日下午2时开始对伊朗发动新一轮空袭，这是美军连续第五个夜晚对伊朗实施打击。美国6月零售销售环比增长0.2%，创今年2月以来的最低增速。美国上周初请失业金人数减少8000人至20.8万人，低于市场预期的21.7万人。伊朗威胁封锁曼德海峡地缘风险对供应端的潜在扰动为铝价提供了底部支撑，但同时地缘冲突加剧通胀担忧，宏观流动性紧张持续给价格上方施压。基本面上，铝锭、铝棒维持去库态势，但终端需求表现淡稳，下游按需接货为主。短时宏观多空交织，基本面稳定，预计铝价保持震荡。

氧化铝：供应压力主导，氧化铝偏弱运行

周四氧化铝主力合约收2689元/吨，跌0.66%。现货氧化铝全国均价2752元/吨，持平，升水67元/吨。澳洲氧化铝F0B价格330美元/吨，持平。上期所仓单库存27.6万吨，增加7483吨，厂库10800吨，持平。几内亚6月出口管制细则颁布预期落空后，前期由情绪堆砌的溢价持续消散，基本面驱动再次主导盘面，氧化铝社会库存仍处高位，供应过剩的利空压力较为凸显，预计氧化铝延续偏弱震荡走势，不过盘面价格已跌至完全成本线下方，下方空间预计有限。

铸造铝：供需双弱成本支撑，铸造铝价格存韧性

周四铸造铝合期货主力合约收23040元/吨，涨0.30%。SMM现货ADC12价格为24100元/吨，持平。江西保太现货ADC12价格23300元/吨，持平。上海机件生铝精废价差2090元/吨，跌13元/吨，佛山破碎生铝精废价差662元/吨，涨39元/吨。交易所库存2.1万吨，减少91吨。铸造铝企业开工持续低迷，本周国内铸造铝合金锭社会库存环比下降0.56万吨至2.97万吨，已连续第七周去库。但传统消费淡季深入，市场需求整体偏弱，去库节奏有所放缓。不过废铝价格坚挺，成本支撑仍强。预计铸造铝合金价格下行空间有限，走势与原铝基本同步但价格韧性强于原铝。