（王珩，从业资格号：F3080733；交易咨询资格号：Z0020715）

隔夜氧化铝震荡偏强，AO2609收于2713元/吨，涨幅1.08%。持仓减仓8304手至38.1万手。隔夜LME收于3177美元/吨，涨幅0.24%，库存减少1625吨至28.46万吨。AL2608收于23165元/吨，跌幅1.09%，持仓减仓830手至19.2万手。铝合金震荡偏弱，隔夜主力AD2609收于22945元/吨，跌幅0.11%。持仓增仓16手至19385手；现货方面，SMM氧化铝价格回落至2736元/吨。铝锭现货升水收至20元/吨。佛山A00报价回升至23260元/吨，对无锡A00报平水。铝棒加工费包头河南临沂持稳，新疆南昌广东无锡下调70-100元/吨；铝杆1A60系加工费下调50元/吨，6系加工费持稳，8系加工费下调100元/吨，低碳6/8系上调165-265元/吨。受广西汛情影响当地氧化铝发运阶段性受限，防城港新投项目或将推迟，供应端再现边际扰动。但天气扰动不存在持续性，且并未对当地生产形成实质性影响，随着山西贵州检修产能回归，叠加注销仓单和在途库存积压，现货增压态势明显。盘面对于几内亚矿端政策情绪溢价基本出清，且氧化铝价格临近低成本产能的盈亏线，进一步回调阻力加大，短期氧化铝低位企稳，警惕汛情明朗前短期脉冲式反弹。美伊临时协议生变、地缘风险溢价重新回归，市场驱动再度切换，给予铝价新的支撑。同时LME库存再创新低，铝价回落后国内社库消化速度远超预期，与宏观扰动形成阶段共振。但海外复产叠加消费淡季下终端订单走弱计价比重较高，上方空间暂不开阔，铝价延续窄幅修复。

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