一、市场观点 特朗普称伊朗想达成协议，且以媒发布消息人士称，伊朗目前无意将以色列拖入冲突，战事升级担忧缓解，油价回落带动通胀预期回落，加息预期减弱，基本金属反弹。国内反内卷仍是主线，工业和信息化部等八部门印发《有色金属行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，对于产能仍是以能耗和环保作为抓手，给出的产量整体增速指引为1.5%，需要看到实际的供需好转才能作为价格上行的驱动。供给端， 国内临近产能天花板，冶炼利润高位运行，铝供应持稳上行，周度产量环比+0.1至87万吨。中东电解铝供应受地缘冲击影响，已减产产能达206.8万吨，海外2026年供应增量下修147.5万吨，霍尔木兹海峡通航，中东电解铝复产预期升温，同时电解铝高生产利润下，复产及新投产能投产加快。需求端，国内周度表需环比-1.2至99.1万吨，国内铝锭+铝棒库存环比-2.7至118.4万吨，库存环比去库，前期内外铝价走扩，铝材出口利润增加，二季度出口加速，4-5月铝材出口验证环比增加，后霍尔木兹海峡通航，中东铝复产预期下，内外价差收敛，铝材出口利润下滑，铝材出口需求提振或减弱。国内终端需求光伏新增装机同比大幅下行，白色家电7月排产同比继续下滑，新能源汽车内销同比下滑，国内需求有待回暖。原料端，几内亚计划于6月公布限制铝土矿出口相关措施，核心诉求是稳住铝土矿价格，按此前传闻几内亚2026年铝土矿总出口量将限制在1.5亿吨以内，较2025年的1.83亿吨减少18%。进口矿价持稳上行至70美金，继续涨需依赖几内亚铝土矿出口管制政策实施。本周冶金级氧化铝产量环比+3.6至184.9万吨，对应电解铝周度产量87万吨，周度供需依旧过剩，库存继续累库，现实供应压力仍存。整体来看，特朗普称伊朗想达成协议，且以媒发布消息人士称，伊朗目前无意将以色列拖入冲突，战事升级担忧缓解，油价回落带动通胀预期回落，加息预期减弱，基本金属反弹。铝后续交易的会是实质缺口（验证需求），关注内需对铝价的提振（当前弱于预期）和印尼投产进度（快于预期），短期建议观望等待（等待海外铝厂复产预期落地和中东地缘后续发展）。进口铝土矿价环比持平，上涨持续性和高度依赖几内亚铝土矿出口管制政策，而几内亚政策预期落地的时间窗口已过去（6月），政策预期交易日久且无后续，政策预期减弱，氧化铝期价随之回落，关注后续几内亚政策。二、消息面1.【Metro Mining6月铝土矿发货量环比增29%】外电7月9日消息，澳大利亚铝土矿生产商Metro MiningLtd公布2026年6月运营数据，其位于昆士兰州约克角韦帕（Weipa）以北约95公里、100%拥有的BauxiteHills矿6月发货量达77.9万湿公吨（WMT），环比增长29%。增长主要得益于前3周新集成计划与运营系统的投入使用，降低了供应链波动。但在6月最后一周，OFTIkamba号1号起重机液压系统因碎屑污染出现故障，导致运营中断。公司计划在7月例行维护停机期间进行维修，同时使用齿轮型船舶维持计划发运速率。Metro Mining使用特大型矿石运输船（VLOC）将高品位铝土矿直接发运给客户，是中国市场重要的铝土矿来源。（上海金属网编译）2.【酒钢推进牙买加Alpart氧化铝厂分阶段现代化改造 重启复产路径明确】外电7月8日消息，牙买加农业部长Floyd Green近日访问中国期间，与酒泉钢铁集团（JISCO）及甘肃省政府官员举行会谈后宣布，Alpart氧化铝精炼厂的重启与现代化计划已取得进展。酒钢确认将分两阶段实施现代化计划，以恢复并升级这座氧化铝生产设施，计划通过两阶段方案将Alpart氧化铝精炼厂产能恢复至每年200万吨。第一阶段投资约4.9亿美元，用于升级主要加工单元、改善工厂基础设施、现代化发电系统、引入干法尾矿处理技术，以及修复与精炼厂相连的铁路和港口设施，将恢复产能至100万吨/年，第二阶段再增加100万吨/年。JISCO力争在2026年底前完成所需审批，以便在2027年6月前正式启动项目。（上海金属网编译）3.【印尼铝冶炼厂首批铝出口至美韩】SHMET7月9日讯，根据贸易数据平台Export Genius的信息，矿业与能源集团PT Alamtri Resources Indonesia旗下冶炼厂于6月完成了首批铝出口，发货目的地为美国和韩国。位于婆罗洲岛的PT Kalimantan Aluminium Industry公司于去年年底开始调试其一期项目。该公司上个月向美国发运了31,494吨原铝，并向韩国发运了3,569吨。由于美国与以色列对伊朗的战争导致海湾地区主要供应商交货中断，美国一直在寻求铝的替代来源；供应短缺推动美国铝溢价在上个月创下历史新高。今年3月，另一家新兴的印尼冶炼厂Juwan已向美国发运了约18,500吨铝。Export Genius数据显示，最新一批运往美国的货物由贸易商Mercuria购买，已于6月10日离开印尼，目前正驶往得克萨斯州布朗斯维尔。运往韩国的货物由Vitol购买，已于6月29日出发，正驶往仁川。韩国同样依赖海湾地区冶炼厂的供应。Alamtri发言人表示，该集团冶炼项目已获潜在客户强烈兴趣，今年目标铝锭销量最高可达35万吨，涵盖国内外市场。（文华财经）