铝：地缘风险回升叠加加速去库，沪铝偏强震荡

周二沪铝主力收22940元/吨，涨幅0.46%。LME收3139美元/吨，涨0.84%。现货SMM均价22940元/吨，涨幅100元/吨，平水。南储现货均价22980元/吨，跌90元/吨，降水10元/吨。据SMM，7月6日，电解铝锭库存109.8万吨，环比减少3.2万吨；国内主流消费地铝棒库存12吨，环比减少1万吨。宏观面，美国中央司令部表示，美军中央司令部部队已开始对伊朗发动一系列强力打击，以回应伊朗针对国际水道中由平民船员操作的商业航运实施瞄准和袭击。美国恢复对伊朗石油制裁。纽约联储主席威廉姆斯表示，通胀仍然过高，但由于能源价格回落，他对美国通胀形势的担忧较此前有所缓解。美国5月贸易逆差环比扩大42.2%至776亿美元，但低于经济学家预期。美军已开始对伊朗发动系列打击，美国撤销伊朗石油销售豁免，霍尔木兹海峡油轮遇袭事件推升避险情绪。基本面海外LME库存继续下降至29.2万吨，国内社会库存回落至110万吨下方。基本面去库与地缘风险溢价回升形成共振，铝价下方支撑较强，预计延续震荡偏强格局。关注晚间美联储会议纪要指引。

氧化铝：广西降雨扰动，短时氧化铝底部存支撑

周二氧化铝主力合约收2701元/吨，跌0.59%。现货氧化铝全国均价2764元/吨，跌6元/吨，升水91元/吨。澳洲氧化铝F0B价格330美元/吨，持平。上期所仓单库存27.1万吨，减少577吨，厂库5700吨，持平。广西强降雨导致局部发运阶段性受限，同时成本端盘面2700元/吨一线已超过部分高成本产能成本线，发运扰动加上成本支撑，氧化铝存在一定买盘支撑。不过氧化铝供应端开工产能高位，整体宽松格局未改，几内亚政策迟迟未能落地，前期溢价持续消退，氧化铝上行动力不足，保持偏弱震荡。

铸造铝：跟随铝价反弹，成本支撑坚挺

周二铸造铝合期货主力合约收22910元/吨，涨0.57%。SMM现货ADC12价格为24050元/吨，涨50元/吨。江西保太现货ADC12价格23400元/吨，涨100元/吨。上海机件生铝精废价差2090元/吨，跌13元/吨，佛山破碎生铝精废价差662元/吨，涨39元/吨。交易所库存2.4万吨，减少1232吨。成本端支撑坚挺。废铝流通偏紧、采购成本居高不下，企业让价空间有限。铝价反弹及铜、硅等辅料价格高位运行，共同构成铸造铝合金的成本支撑。供需方面，铸造铝合金开工灵活性较高，供给端开工率维持低位，消费弱势持续。短期来看，铸造铝合金在成本支撑与铝价反弹带动下预计维持偏强运行，但需求淡季制约上行空间。