美伊谈判持续推进，霍尔木兹海峡通航前景趋于平稳，地缘因素带来的价格升水逐步消退。美国六月非农就业数据不及预期，市场对美联储后续操作重新评估，美元承压回落，外部压力略有缓解。氧化铝： 几内亚新矿业政策于七月初生效，但尚未导致铝土矿发运量明显收缩，前期围绕矿石供应的炒作情绪降温，成本端对价格的支撑力度减弱。与此同时，新增产能仍在稳步释放，社会库存与交易所仓单均处于偏高位置，现货交投清淡，报价重心小幅下移，供需格局延续宽松，价格短期维持区间弱势震荡，参考价格区间2650-2850元/吨。电解铝： 国内冶炼端开工率维持高位，云南复产工作接近尾声。下游需求淡季之下建筑型材及光伏边框等领域的订单增速放缓，加工企业多按需补库。尽管社会库存持续下降、铝水占比偏高使得铸锭量有限，对价格形成一定托底，但宏观情绪反复叠加消费稍显疲软，短期盘面或延续低位区间波动，参考价格运行区间22500-24000元/吨。