上一交易日LME收于3091.5，日涨15.5，0-3结构维持con，沪铝夜盘小幅反弹后再度转弱至2.25w附近。宏观方面，美数据公布后加息预期推迟至12月，但美股科技股继续下跌，整体宏观情绪仍难言明显好转。基本面维持现状，其中国内由于跌价去库幅度仍较好，维持下去中下旬有望见到100w以内的库存，而海外铝厂已开始复产，叠加库存流出预期维持偏弱，但全球看Q3预期仍处缺口。成本端看，欧洲天然气续涨，国内部分产地煤价延续小幅下跌、炭块价格暂维持高位、氧化铝现货价格转弱。总的看，短期铝价预计跟随宏观波动为主，向上驱动仍需关注宏观情绪明显好转。

投资策略：前期多头继续持有，继续警惕宏观空头资金打压风险；关注AD-AL价差收窄机会。

风险提示：宏观流动性风险、消费恢复不及预期。