铝

【行情资讯】

美伊谈判仍有不确定性，铝价冲高后受压明显走弱，昨日伦铝3M合约收盘跌3.11%至3098美元/吨，沪铝主力合约收至22515元/吨。昨日沪铝加权合约持仓量减少1.7至66万手，日度仓单减少0.7至44.2万吨。铝锭社会库存较上周四减少逾4万吨，铝棒社会库存环比减少，昨日铝棒加工费震荡调整，下游刚需采买为主。国内华东地区铝锭现货平水于期货，下游采买情绪减弱。昨日LME铝锭库存减少0.2至30.5万吨，注销仓单比例下滑，Cash/3M维持贴水。

【策略观点】

霍尔木兹海峡通行量加大引发供应恢复预期，但美国空袭伊朗加大了冲突不确定性，且中东电解铝供应恢复仍需要时间，短期供给冲击主要来自库存，而库存的冲击或已经体现大部分；国内铝下游开工季节性偏淡，不过铝价持续偏弱将形成对冲，铝锭库存预计延续去化，铝价下方仍有支撑。如果宏观情绪压制减轻，铝价有望企稳。沪铝主力合约运行区间参考：22300-22800元/吨；伦铝3M运行区间参考：3050-3150美元/吨。

氧化铝

【行情资讯】

2026年06月29日，截至下午3时，氧化铝指数日内上涨0.93%至2827元/吨，单边交易总持仓38.73万手，较前一交易日增加0.44万手。基差方面，山东现货价格维持2800元/吨，贴水主力合约27元/吨。海外方面，MYSTEEL澳洲FOB价格上涨20美元/吨至330美元/吨，进口盈亏报-19元/吨。期货库存方面，周一期货仓单报25.03万吨，较前一交易日减少0.27万吨。矿端，几内亚CIF价格维持70美元/吨，澳大利亚CIF价格维持64美元/吨。

【策略观点】

矿端，几内亚铝土矿管控政策即将发布，预计最终政策将适度削减出口量，抬高矿价重心，但矿价上行空间仍受到压制，后面将继续关注政策进展，预计矿价短期易涨难跌；氧化铝冶炼端二季度投产高峰期将至，中长期过剩格局仍难以改变；交割方面，注册仓单高企仍会持续压制盘面价格。当前建议以观望为主，等待铝土矿配额制政策落地。AO2609合约参考运行区间：2750-2900元/吨，需重点关注国内仓单变化、供应收缩政策、几内亚矿石政策、美伊冲突。

铸造铝合金

【行情资讯】

昨日铸造铝合金价格回升，主力合约收盘涨0.93%至22840元/吨（截至下午3点），夜盘价格再次下挫。加权合约持仓增加至2.22万手，成交量1.68万手，量能收缩，仓单减少0.19至3.06万吨。AL2608合约与AD2608合约价差245元/吨，环比缩窄。国内主流地区ADC12均价抬升100元/吨，进口ADC12报价调涨100元/吨，成交仍以刚需为主。库存方面，国内三地铝合金锭库存减少0.12至2.04万吨。

【策略观点】

铸造铝合金成本端价格仍有支撑，下游刚需消费尚可，叠加原料供应季节性偏紧，短期价格预计维持高位。