上一交易日LME收于3088，日跌91.5，0-3结构维持con，沪铝夜盘低开低走最低跌至2.45w附近，宏观方面对于加息预期仍较高以及铝作为未来供应预期有明显增量的品种，资金继续打压铝价至阶段内低位。基本面表现尚可，其中国内实际消费走弱不明显，7月预期维持去库但幅度或环比收窄，而海外库存流出预期下相对弱于国内，全球看Q3预期仍处缺口。成本端看，欧洲天然气转涨，国内部分产地煤价延续小幅下跌、炭块价格暂维持高位、随着南货北运氧化铝北方现货偏紧预计缓解现货价格涨幅放缓。总的看，短期宏观方面或对铝价仍有压制，国内净多持仓降至低位及产业买盘尚存支撑但仍缺乏明显向上驱动，短期预计维持偏弱调整。投资策略：前期多头继续持有，当前价位可考虑适度增加保值比例，继续警惕宏观空头资金打压风险。

风险提示：宏观流动性风险、消费恢复不及预期。