铝

【行情资讯】

原油继续下跌，铝价跟随下行，昨日伦铝3M合约收盘跌4.43%至3115美元/吨，沪铝主力合约收至22970元/吨。昨日沪铝加权合约持仓量增加0.9至68.0万手，日度仓单减少0.4至47.3万吨。铝锭三地库存环比减少，铝棒两地库存下滑，昨日铝棒加工费抬升，下游买盘偏谨慎。国内华东地区铝锭现货贴水期货40元/吨，持货商惜售情绪加重，下游偏谨慎观望。昨日LME铝锭库存减少0.2至31.0万吨，注销仓单比例下滑，Cash/3M处于平水附近。

【策略观点】

短期市场风偏受挫。产业端，海外电解铝产量同比降幅仍大，尽管供应恢复预期、海外复产和新建产能投放有所加快使得短缺缓和，但现货偏紧格局仍未变；国内铝下游开工相对稳定，进口亏损维持偏大和铝价偏弱震荡推动铝锭库存去化，铝价下方仍有支撑。沪铝主力合约运行区间参考：22800-23300元/吨；伦铝3M运行区间参考：3050-3180美元/吨。

氧化铝

【行情资讯】

2026年06月24日，截至下午3时，氧化铝指数日内上涨1.09%至2874元/吨，单边交易总持仓41.53万手，较前一交易日减少0.2万手。基差方面，山东现货价格上涨15元/吨至2780元/吨，贴水主力合约94元/吨。海外方面，MYSTEEL澳洲FOB价格维持309美元/吨，进口盈亏报125元/吨。期货库存方面，周三期货仓单报26.59万吨，较前一交易日增加0.27万吨。矿端，几内亚CIF价格维持70美元/吨，澳大利亚CIF价格维持64美元/吨。

【策略观点】

矿端，几内亚铝土矿管控政策即将发布，预计最终政策将适度削减出口量，抬高矿价重心，但矿价上行空间仍受到压制，后面将继续关注政策进展，预计矿价短期易涨难跌；氧化铝冶炼端二季度投产高峰期将至，中长期过剩格局仍难以改变；交割方面，注册仓单高企仍会持续压制盘面价格。当前建议以观望为主，等待铝土矿配额制政策落地。AO2609合约参考运行区间：2750-2950元/吨，需重点关注国内仓单变化、供应收缩政策、几内亚矿石政策、美伊冲突。

铸造铝合金

【行情资讯】

昨日铝价延续下挫，铸造铝合金价格下行，主力合约收盘跌0.52%至23060元/吨（截至下午3点）。加权合约持仓下滑至2.22万手，成交量0.85万手，量能收缩，仓单减少0.05至3.32万吨。AL2608合约与AD2608合约价差395元/吨，环比缩窄。国内主流地区ADC12均价下调100元/吨，进口ADC12报价调降100元/吨，下游逢低采买。库存方面，国内三地铝合金锭库存减少0.03至2.23万吨。

【策略观点】

铸造铝合金成本端价格仍有支撑，下游刚需消费尚可，叠加原料供应季节性偏紧，短期价格预计维持高位。