铝

【行情资讯】

中东冲突预计升级，风险资产承压，铝价下探，昨日伦铝3M合约收跌1.09%至3494美元/吨，沪铝主力合约收至23940元/吨。昨日沪铝加权合约持仓量增加1.2至67.5万手，日度仓单微降至48.9万吨。铝锭三地库存环比减幅较大，铝棒两地库存下滑，昨日铝棒加工费抬升，交投一般。国内华东地区铝锭现货贴水期货缩窄至50元/吨，下游接货情绪改善。昨日LME铝锭库存减少0.3至32.5万吨，注销仓单比例抬升，Cash/3M维持升水。

【策略观点】

中东冲突造成市场情绪反复。美伊达成协议概率偏大，铝供应预期恢复，但当前海外的供应缺口仍很难在短期内弥合。国内铝下游开工相对稳定，进口亏损扩大有利于铝材和铝制品出口需求增长，铝锭库存预计震荡去化，国内铝价支撑偏强。今日沪铝主力合约运行区间参考：23800-24100元/吨；伦铝3M运行区间参考：3440-3550美元/吨。

铸造铝合金

【行情资讯】

昨日铸造铝合金价格回调，主力合约收盘跌0.35%至23070元/吨（截至下午3点），加权合约持仓增加至2.21万手，成交量1.0万手，量能维持偏高，仓单增加0.03至3.92万吨。AL2607合约与AD2607合约价差920元/吨，环比缩窄。国内主流地区ADC12均价小幅抬升，进口ADC12报价上调100元/吨，下游维持刚需采买。库存方面，国内三地库存环比减少0.07至2.74万吨。

【策略观点】

铸造铝合金成本端价格仍有支撑，下游刚需消费尚可，叠加原料供应季节性偏紧，短期价格预计高位运行。

氧化铝

【行情资讯】

2026年06月10日，截至下午3时，氧化铝指数日内上涨1.97%至2894元/吨，单边交易总持仓43.23万手，较前一交易日减少2.22万手。据爱泽咨询调研，山西某氧化铝企业受环保政策要求影响，预计将于近期对产线生产进行调整工作，或影响年化产能200万吨。基差方面，山东现货价格维持2675元/吨，贴水主力合约219元/吨。海外方面，MYSTEEL澳洲FOB价格维持309美元/吨，进口盈亏报27元/吨。期货库存方面，周三期货仓单报41.03万吨，较前一交易日减少0.36万吨。矿端，几内亚CIF价格维持70美元/吨，澳大利亚CIF价格维持64美元/吨。

【策略观点】

矿端，几内亚铝土矿管控政策即将发布，预计最终政策将适度削减出口量，抬高矿价重心，但矿价上行空间仍受到压制，后面将继续关注政策进展，预计矿价短期易涨难跌；氧化铝冶炼端二季度投产高峰期将至，中长期过剩格局仍难以改变；交割方面，注册仓单高企仍会持续压制盘面价格。当前建议以观望为主，等待铝土矿配额制政策落地。AO2609合约参考运行区间：2800-3000元/吨，需重点关注国内仓单变化、供应收缩政策、几内亚矿石政策、美伊冲突。