铝：美伊方面，在伊朗与以色列同意停止互相打击数小时后，特朗普再次强调称与伊朗达成协议的进程正在推进，并表示处于最后的阶段，可能在一两天内就能看到一些结果。伊以关系依然紧张，内塔尼亚胡表示若伊朗再次发动攻击将立即作出回应，同时以色列针对黎巴嫩南部的军事行动仍将继续，伊朗对此同样称若袭击继续将采取更严厉的回应。

美国5月非农就业人数增长好于市场预期，显示劳动力市场仍具韧性。美国劳工统计局表示，美国5月季调后非农就业人口录得17.2万人，超过预期的8.5万人。美国5月失业率录得4.3%，连续第二个月持稳，符合市场预期。市场目前定价美联储将在明年1月前加息，美联储12月加息的概率从之前的48%上升至63%。

基本面方面，目前海外电解铝近300万吨产能缺口未见复产可能，海外供给矛盾突出，库存处于低位，伦铝获得较强支撑。相比之下，国内电解铝供应稳定，库存方面，6月8日国内电解铝锭库存136万吨，较上周一库存下降2.6万吨，已进入去库阶段，但绝对水平仍处高位，对沪铝价格存在拖累，但随着内外价差走扩，铝材出口利润增加，预计能为国内铝需求提供支撑，后续关注国内库存与出口情况。综合来看，当前海外的实质性供给缺口为铝价提供坚实底部支撑，而加息预期升温、国内库存绝对水平较高的基本面格局则拖累了铝价上行空间，多空交织下，铝价预计维持震荡，突破需要等待驱动，后续仍需要关注美伊地缘走向与美联储新主席上任后相关动向。

铝合金：目前铝合金依然受到高成本与弱需求的双重压制。成本端，废铝依然跟随原铝震荡运行，叠加合规货源偏紧，进口成本较高，为企业带来成本压力，价格下行空间有限；需求端依然偏弱，终端市场订单释放不足，下游维持刚需补库，同时铝合金社会库存开始累积，拖累价格上行。整体来看，在高成本和弱需求双向压制下，预计铝合金价格延续震荡。

中财期货 13718696579