铝：连日大跌后周一外盘铝价震荡调整，LME三月期铝价涨0.11%至3607.5美元/吨。现货市场活跃度明显提升，下游企业纷纷入市采购补货，贸易商采购积极性同样较高，持货商则多惜售挺价，总体成交放量。华东市场主流成交价格在24020元/吨上下，较期货贴水40左右。华南市场主流成交价格在23900元/吨上下。国内多数终端市场进入传统淡季，白电企业排产下降，建筑用铝边际减少，光伏市场继续呈萎缩态势。不过价格大幅回调后刺激补库行为，另外出口订单表现较好，这使得总体消费呈现较强韧性。近期供给端变化不大，产量总体趋稳。供需基本面边际改善，库存逐步去化。短缺宏观氛围不佳，流动性担忧抑制市场风险偏好。但海外短缺的基本面支撑强，操作上建议待宏观改善后做多机会。

氧化铝：氧化铝期货夜盘反复震荡，主力合约轻微收低于2779元/吨。早间现货市场有一定成交，个别电解铝厂招标采购，现货价格依旧持稳。近期氧化铝运行产能总体平稳，产量则随新投产能运行稳定而继续上升。下游电解铝运行产能变化不大，消费稳中略增。产量仍大幅高于消费量，另外净进口状态也维持，供应过剩格局未有改变。而新产能继续开启，后期运行产能将继续攀升并推高产量，供应过剩有加剧态势。操作上建议反弹做空，关注几内亚限矿具体措施。