铝

【行情资讯】

美国关税预期和美伊军事摩擦打压市场情绪，铝价回调，昨日伦铝3M合约收跌1.68%至3697美元/吨，沪铝主力合约收至24385元/吨。昨日沪铝加权合约持仓量减少0.7至67.1万手，日度仓单微降至49.0万吨。铝锭三地库存环比减少，铝棒两地库存环比下滑，昨日铝棒加工费下调，成交接货情绪一般。国内华东地区铝锭现货贴水期货下调至110元/吨，市场采购情绪谨慎。昨日LME铝锭库存持平于33.5万吨，注销仓单比例持稳，Cash/3M升水维持偏强。

【策略观点】

美伊谈判反复，情绪相对摇摆。产业端，5月海外电解铝产量同比降幅较大，虽然产量边际增加，但短缺格局未变；国内铝下游开工相对稳定，进口亏损扩大有利于铝材和铝制品出口需求增长，铝锭库存预计震荡去化，铝价下方支撑较强，短期价格预计高位运行。今日沪铝主力合约运行区间参考：24200-24800元/吨；伦铝3M运行区间参考：3650-3750美元/吨。

氧化铝

【行情资讯】

2026年06月03日，截至下午3时，氧化铝指数日内下跌1.33%至2813元/吨，单边交易总持仓46.88万手，较前一交易日增加0.4万手。基差方面，山东现货价格维持2675元/吨，贴水主力合约138元/吨。海外方面，MYSTEEL澳洲FOB价格维持309美元/吨，进口盈亏报31元/吨。期货库存方面，周三期货仓单报40.34万吨，较前一交易日减少1.68万吨。矿端，几内亚CIF价格上涨0.5美元/吨至68美元/吨，澳大利亚CIF价格维持63美元/吨。

【策略观点】

矿端，几内亚铝土矿管控政策即将发布，预计最终政策将适度削减出口量，抬高矿价重心，但矿价上行空间仍受到压制，后面将继续关注政策进展，预计矿价短期易涨难跌；氧化铝冶炼端二季度投产高峰期将至，中长期过剩格局仍难以改变；交割方面，注册仓单高企仍会持续压制盘面价格。当前建议以观望为主，等待铝土矿配额制政策落地。AO2609合约参考运行区间：2700-2900元/吨，需重点关注国内仓单变化、供应收缩政策、几内亚矿石政策、美伊冲突。

铸造铝合金

【行情资讯】

昨日铸造铝合金价格走弱，主力合约收盘跌1.0%至23265元/吨（截至下午3点），加权合约持仓增加至2.07万手，成交量0.95万手，量能收缩，仓单微增至3.98万吨。AL2607合约与AD2607合约价差1440元/吨，环比缩窄。国内主流地区ADC12均价涨100元/吨，进口ADC12报价上调100元/吨，成交环比有所减弱。库存方面，国内三地库存减少0.04至3.0万吨。

【策略观点】

铸造铝合金成本端价格仍有支撑，下游处于相对旺季，叠加供应端扰动加大和原料供应偏紧，短期价格预计高位运行。