周三夜间，沪铜收于108520元/吨，上涨0.38%，主力合约减仓3000余手，向历史高点靠近。LME铜报收14083美元/吨，上涨0.02%，继续创三个月新高。COMEX期铜也在创下历史新高后延续强势。宏观方面，美国总统特朗普已于5月13日晚乘专机抵达北京，开始对中国进行为期3天的国事访问。美国4月PPI同比上涨6%，创2022年12月以来最高水平，核心PPI同比上涨5.2%，均远超市场预期。能源与运输成本双双攀升，服务业通胀创四年高位。PPI通胀意外“爆表”令美联储加息预期升温，市场预计年内加息25个基点的概率已升至约50%。得益于自身基本面的强势支撑，以及资源供应担忧，降息预期当前对于铜价边际影响有所削弱。赞比亚矿业部长Paul Kabuswe周三表示，2026年第一季度赞比亚铜产量为2083,992吨，较上年同期的218,308吨下降4.27%。赞比亚是仅次于刚果民主共和国的非洲第二大铜生产国，第一季度的铜出口下降了近15%。另一方面，铜价持续走高后，下游采购情绪逐渐受到抑制，或限制铜价涨幅。综合来看，铜价短期有望延续震荡偏强运行。上方技术压力位暂看110000元/吨附近，未来有望再创新高，操作上建议前期多单继续持有，若盘中有回调可考虑择机加仓。同时需持续跟踪中东局势演变、秘鲁能源危机相关法令进展，警惕预期差带来的波动性风险。