电解铝主力06合约周三窄幅震荡，开盘价24540，收盘价24615，最高价24670，最低价24470，夜盘小幅低开后低走偏弱运行。沪铝最新社库148.7万吨，周末去库0.4万吨，库存相对历史同期偏高，高于去年同期水平。现货铝锭报24460-24500元/吨，成交均价较周二上涨10元至24480元/吨，现货对05合约报价，贴水小幅收敛至90元/吨，国内库存高位，现货随盘回落，贴水收敛。

综合来看，美伊未出现实质进展，暂时搁置，但具备二次冲突的可能性，加上五一假期临近，资金有止盈离场和风险控制需求。盘面，上周沪铝减仓回落，价格高位压力加大，多头有所离场，但幅度都相对有限，考虑到节后就进入五月份，金三银四结束，需求压力逐步加大，叠加国内库存偏高，国内价格压力将会加大，但同时考虑到中东产能问题短期难以解决，海外低库存叠加供应问题，价格重心上移下方空间有限，必然会对国内价格形成一定支撑，因此我们预计铝价区间震荡概率较大，且回调低多的性价比更高。