（王珩，从业资格号：F3080733；交易咨询资格号：Z0020715）隔夜氧化铝震荡偏强，AO2609收于2871元/吨，涨幅0.49%。持仓增仓7237手至28.8万手。沪铝震荡偏弱，隔夜AL2606收于24335元/吨，跌幅0.96%，持仓减仓2650手至30.1万手。铝合金震荡偏弱，隔夜主力AD2606收于22940元/吨，跌幅0.52%。持仓减仓859手至8709手；现货方面，SMM氧化铝价格回涨至2670元/吨。铝锭现货贴水收至90元/吨。佛山A00报价回涨至24260元/吨，对无锡A00报贴水230元/吨，铝棒加工费多地持稳，新疆广东下调20元/吨；铝杆1A60系加工费持稳，6/8系加工费持稳，低碳6/8系上调2元/吨。几内亚确定矿端配额缩紧的消息引发市场成本上行担忧，同时广西400万吨氧化铝产能检修形成短期供应收缩，叠加海外货源陆续开始提货，氧化铝阶段性被动去库，带动盘面多头情绪释放。新增产能爬坡增量以及下游电解铝厂补库节奏相对谨慎，氧化铝反弹空间受限。电解铝方面，LME稳步去库与国内持续累库节奏相悖，限制内外价差收敛空间，形成国内备货情绪谨慎，出口订单刺激的分化效应。美伊谈判反复，宏观情绪与地缘风险交替扰动，同时临近五一假期，国内库存集中到货后存在进一步累库压力，短期铝价顶底均有约束、未走出趋势行情。建议投资者轻仓过节，警惕节假期间外盘高波动风险，重点关注氧化铝检修恢复节奏、跟踪节后铝锭库存拐点

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