电解铝主力05合约周四大幅增仓上涨，开盘价24950，收盘价25545，最高价25555，最低价24805，夜盘小幅低开后高位窄幅震荡。沪铝最新社库145.1万吨，较上周累库0.3万吨，周中去库0.9万吨，相对历史同期偏高，高于去年同期水平，但同时国内库存拐点预计临近。现货铝锭报25090-25110元/吨，成交均价较周三上涨350元至25100元/吨，现货对05合约报价，贴水大幅走阔至150元/吨，国内库存高位，现货随盘拉升，贴水走阔。

综合来看，美伊暂时休战，谈判观望的概率较大，市场对此进行计价且表现较前期钝化，全球铝价整体维持偏强，内盘铝价在海外价格拉升之下被动上涨，考虑到伦铝库存低位且在中东产能影响下，海外现货维持较高升水，需要警惕伦铝近月挤仓风险。盘面，在海外高铝价的带动下，国内铝价近期大幅增仓上涨，表现强势，逐渐接近前期高点，也是高位区间上沿附近，需要关注关键点位多空博弈情况，同时周末临近，建议做好仓位管理，防备海外地缘黑天鹅事件。