周二夜间，沪铝收于24545元/吨，下跌0.43%。LME铝报收3470.5美元/吨，上涨0.14%。地缘方面，美伊双方均给出同意暂时停火的缓和信号，美元走弱，或释放大宗商品价格的上方空间。另一方面，局势缓和将降低地区内电解铝产能面临的风险，铝价或回吐部分风险溢价。值得注意的是，中东地区已经确定的供应缺口难以被快速弥补，将为铝价提供支撑。国内市场来看，供应稳定性以及目前铝锭的累库和高库存状态使得沪铝的波动略弱于外盘。整体而言，供应大幅收紧之下，中长期建议维持铝结构性多头的判断，但局势不确定之下，短期也需注意规避波动，关注中东局势的演变以及巴林铝厂的实质性冲击。

周二夜间，铝合金报收23595元/吨，下跌0.13%。废铝供应偏紧情况下，价格回调幅度有限，成本将继续对铝合金价格形成支撑。需求端呈现出一定“旺季不旺”的特征，据SMM调研了解，下游表现暂未出现明显改善，部分企业对4月需求持偏谨慎甚至略偏悲观预期。另一方面，近期铝合金社会库存及期货仓单库存均呈现去库状态，对价格形成支撑。整体而言，铝合金预计震荡，建议轻仓持有，控制好风险。