宏观地缘方面，清明期间，海外中东地缘紧张情绪加剧，特朗普期限再次延期，但到期时间有限，警惕短期烈度上升的风险。

产业方面，沪铝最新社库141.3万吨，较上周累库4.2万吨，周中累库1.6万吨，相对历史同期偏高，高于去年同期水平；现货方面，节前现货价格随盘反弹，现货贴水小幅走阔。海外产能方面，上周中东铝产能再受打击，预计影响规模和时间较战争前期有所扩大，对海外铝价支撑力度加强。

综合来看，中东铝产能受影响幅度加大，预计铝价震荡偏强运行，同时考虑到高油价对整体需求预期的压制，加上国内库存仍处于高位，预计价格上方面临压力，整体而言回调接多比追涨更具性价比。盘面，近期铝价高位偏强震荡，资金小幅流入，品种整体持仓量目前仍处于偏低状态，目前市场整体交易情绪仍围绕油价展开，中东地缘成为影响市场博弈的核心变量，短期仍需关注美伊消息。