宏观地缘方面，中东地缘延续，随着美军地面部队逐步到位，战争或将很快进入下一阶段，同时美国出于压制油价的目的，周中频繁放出战争缓和消息，但从盘面油价来看，市场中途TACO但整体仍担忧战争形势，油价周中虽有回调但整体维持强势，警惕地缘加剧的风险。

产业方面，沪铝最新社库137.1万吨，较上周累库1.4万吨，周中累库1.5万吨，相对历史同期偏高，高于去年同期水平；现货方面，周中价格随盘震荡，国内社库高位，现货流通充裕，但逢低入场的想法在加强，周中贴水持续收敛。海外产能方面，周末中东铝产能再受打击，预计影响规模和时间较战争前期有所扩大，对海外铝价支撑力度加强。

综合来看，周末中东局势再现紧张状态，中东铝产能再受影响，预计铝价震荡偏强运行，但仍需警惕周中TACO再现。盘面，周中铝价窄幅震荡，整体低点稍有上移，同时资金出现退场，品种整体持仓量处于偏低状态，但随着周末局势紧张加剧，铝价走强的可能性更大，目前市场整体交易情绪都围绕油价展开，中东地缘成为影响市场博弈的核心变量，短期仍需关注美伊消息。