周一夜间，沪铝收于23750元/吨，上涨0.57%，LME铝报收3225.5美元/吨，上涨1.05%。晚间，特朗普释放缓和信号，市场再现TACO交易，国际油价大幅跳水，以铜为首的有色板块整体反弹，铝小幅跟涨。从供需角度来看，中东局势缓和将降低铝产业链的风险，从而构成一定利空，因而在宏观情绪变化带动反弹之中，铝价反弹幅度相对有限。产业现实层面来看，欧美地区铝现货升水仍处于高位，体现出现实供应的紧缺。国内方面，周一铝锭库存出现小幅去库，关注去库持续性。整体而言，预计铝价震荡运行，操作上：多单可适当减仓以控制风险敞口，新单暂时观望，等待市场情绪及价格企稳后的反弹机会。

周一夜间，铝合金报收22750元/吨，上涨0.8%。夜间有色板块整体反弹，铝合金跟随上涨。产业层面上，由于再生企业对于“反向开票”的具体操作细则缺乏明确预期，废铝流通性将进一步收紧，废铝价格具备一定抗跌性，成本对铝合金价格形成支撑。节后铝合金企业复苏节奏慢于市场预期，主因废铝供应偏紧，部分再生铝企业复产计划被迫推迟，另外，部分地区环保管控力度加大，也对企业复产造成一定冲击。需求方面，节后下游复工节奏相对温和，订单释放仍偏谨慎，采购以刚需为主，整体成交表现一般，近期价格虽出现回调，但未带动下游补库积极性。据调研了解，企业反映二季度需求预期偏空。整体而言，当前市场情绪变化较大，铝合金预计震荡，建议暂时观望。