电解铝主力04合约周四延续回落，开盘价24955，收盘价24710，最高价24785，最低价24025，夜盘低开后探底回升。沪铝最新社库135.7万吨，较上周累库4.7万吨，周中累库1.2万吨，相对历史同期偏高，高于去年同期水平。现货铝锭报24480-24500元/吨，成交均价较周三下跌20元至24490元/吨，现货对04合约报价，贴水小幅收敛至 190元/吨，库存高位，现货充裕，下游开工率恢复不及预期，年后累库超预期。

综合来看，海外宏观环境在高油价带动下出现加息呼声，盘面对紧缩预期进行计价，板块整体出现回调，关注铝低位入场的机会。基本面，年后逐步回归现实，产业层面影响权重将逐步抬升，年后国内累库幅度超预期，国内维持高库存状态，近期现货贴水走阔。盘面，铝价高位回落，仍处于前期宽幅震荡区间，上下边界明显，从板块来看，资金对于铝还是维持偏多配置，逢低进多是主流方向。