周一夜间，沪铝高开，随后涨幅收窄，但整体延续强势，收于24195元/吨，上涨0.62%，LME铝报收3185美元/吨，上涨1.38%。国内来看，据SMM数据，截至3月2日，铝锭库存为122.9万吨，较上周五增加7.2万吨，铝棒库存为40.35万吨，较上周五增加0.5万吨左右，均持续累库，且库存水平处于近3年历史同期高位。地缘冲突的进一步爆发将再度放大铝价的波动率，叠加国内宏观利好政策和需求旺季预期的存在，在“做多预期”的引导下，铝价或提前走出基本面“弱现实”的压制。预计沪铝震荡偏强趋势不改，情绪加持下，上方有望挑战前高26000元/吨一线，警惕短期冲高回落风险，多单持有，谨慎追高。

周一夜间，铝合金报收23015元/吨，上涨0.55%。夜间沪铝偏强，铝合金跟涨。原料方面，受铝价上涨影响，废铝报价均大幅上涨。随着下游需求逐渐恢复，铝厂原料补库需求预计逐渐显现。目前再生铝行业处于微利状态，成本对价格的支撑仍在，节后复工，ADC12等再生铝产量预计亦有所增加。旺季到来，供需双增下基本面有所转强，同时，地缘冲突升级之下，有色板块情绪的变化或波及铝合金，预计铝合金震荡偏强运行，以偏多思路对待。