【行情资讯】

贵金属、原油价格走弱，铝价震荡调整，昨日伦铝收盘跌1.08%至3026美元/吨，沪铝主力合约收至23570元/吨。昨日沪铝加权合约持仓量减少3.0至65.6万手，期货仓单增加0.4至15.4万吨。国内铝锭社会库存较周一增加约2.4万吨，铝棒库存较周一增加约1万吨，铝棒加工费小幅反弹，现货交投延续平淡。华东电解铝现货贴水期货180元/吨，下游采购情绪环比改善。LME铝锭库存减少0.2至49.3万吨，注销仓单比例下滑，Cash/3M维持贴水。

【策略观点】

国内铝锭、铝棒库存延续累积，下游淡季需求仍偏弱，但不构成大的利空；LME铝库存维持相对低位，加之美国铝现货升水维持高位，铝价支撑仍较强。若美股AI叙事担忧缓和，铝价有望企稳抬升。今日沪铝主力合约运行区间参考：23100-23700元/吨；伦铝3M运行区间参考：3000-3060美元/吨。