金瑞期货：1月27日铝早评
发表日期：2026/1/27 兰格钢铁 兰格钢铁网
LME收于3195.5，较上一交易日涨22或0.69%，沪铝夜盘跟随维持偏强。基本面来看，传统淡季及高价影响，铝锭累库延续同比高于去年同期，维持下去节后库存预期同比偏高。现货方面，弱基差预期下出货加速，而下游压价少采，基差走弱；铝棒加工费持续亏损减产。成本端继续回落，其中煤炭价格继续小幅下跌、氧化铝和炭块价格持稳；海外能源端维持偏强。综合来看，基本面支撑较前期减弱，但短期宏观及周边品种表现强势下铝价仍难言明显跌价，预计铝价仍在高位宽幅震荡为主。
投资策略：宏观驱动导致高位震荡为主，建议随行就市采购为主，投机多头不建议；关注海外Q2后的borrow机会；内外正套关注下游放假情况可考虑入场。
风险提示：宏观流动性风险、地缘风险、政策风险。
信息监督：马力 010-63967913 13811615299
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