氧化铝：震荡

我国铝土矿供应总量充足，氧化铝供应过剩格局将持续，需求端已处于天花板级别，基本面处于供需双强格局。氧化铝过剩格局持续，矿价承压使成本支撑走弱。上周受力拓减产消息影响，氧化铝价格偏强震荡，但力拓计划在四季度减产，对今年氧化铝过剩格局改善不大，短期内震荡为主，中长期以逢高沽空思路对待。

电解铝：偏强震荡

电解铝产能继续极高位运行，高价压制下游需求，铝锭社会库存维持同期中位水平。美国财政部开始干预外汇市场，美国政府或再度陷入“停摆”，有色板块普涨，短期内铝价或维持偏强震荡态势。避险情绪使钢铝比值再度拉大可等待市场情绪稳定后再度入场空铜多铝套利。

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