金瑞期货：1月21日铝早评
发表日期：2026/1/21 兰格钢铁 兰格钢铁网
LME收于3118.5，较上一交易日跌47或1.48%，避险情绪增长沪铝夜盘跟跌至2.36w附近。基本面来看，主流三地铝锭再度小幅累库，但华南库存压力不大下现货韧性仍存；铝棒加工费走弱。成本端小幅下跌，其中煤炭价格继续下跌、氧化铝延续小幅下跌、炭块价格持稳；海外欧洲天然气价小涨、电价小幅回落。综合来看，地缘风险提升，避险情绪增长下预计短期铝价存回调压力，但下游逢低补货需求托底预计价格存支撑。
投资策略：短期关注2.35w附近的支撑，保值性多头观望后可考虑逢低参与；关注海外Q2后的borrow机会；内外正套关注下游放假情况可考虑入场。
风险提示：宏观流动性风险、地缘风险、政策风险。
信息监督：马力 010-63967913 13811615299
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