铝：市场避险情绪上升，隔夜外盘金属全线收跌，LME三月期铝价跌1.48%至3118.5美元/吨。国内夜盘震荡下行，沪铝主力合约收低于23775元/吨。早间现货市场两地表现出差异。华东市场继续累库，持货商出货压力增加，下游则刚需采购为主，贸易商仅采购所需交单量，主流成交价格在23640元/吨，较期货贴水200。华南市场则无累库表现，下游采购积极性上升，贸易商表现同样活跃，流通货源偏紧，主流成交价格在23650元/吨上下。铝价回调后下游接货有所改善，不过总体消费偏弱，价格传导仍存阻力。春节前部分加工厂有赶单需求，但消费总体积极性走弱。供给端则变化不大，产量微增，进口量虽有波动，但总体变化不大。近日国内不断市场政策信号，提振宏观预期。短期盘面仍很大程度受宏观情绪影响，短期或震荡调整，中期上行趋势不改。建议回调偏多对待。

氧化铝：氧化铝期货夜盘小幅高开后快速回落，之后窄幅震荡，主力合约小幅收低于2668元/吨。早间现货市场小批量成交，个别电解铝厂少量采购，成交价格继续小幅下调。近期氧化铝运行产能总体平稳，产量暂无明显变化，进出口方面则维持净进口状态。消费虽有一定增加，但增量非常有限。供应总体过剩的局势不改，库存继续攀升，价格也继续承压下行。操作上建议反弹做空。