金瑞期货：1月20日铝早评
发表日期：2026/1/20 兰格钢铁 兰格钢铁网
LME收于3165.5，较上一交易日涨35或1.12%，沪铝夜盘跟涨至2.4w以上。基本面来看，现货跌价下游逢低补货增多，周末累库幅度低于预期，现货阶段性转强；铝棒加工费转正。成本端小幅下跌，其中煤炭价格再度下跌、氧化铝延续小幅下跌、炭块价格持稳；海外欧洲天然气价和电价回落。综合来看，前期跌价后下游逢低补货需求韧性仍存，预计短期铝价跟随有色市场情绪整体偏强震荡。
投资策略：关注海外Q2后的borrow机会；内外正套关注下游放假情况可考虑入场；中期仍关注单边逢低买入的机会。
风险提示：宏观流动性风险、地缘风险、政策风险。
信息监督：马力 010-63967913 13811615299
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