国投期货：1月12日铝早评
发表日期：2026/1/12 兰格钢铁 兰格钢铁网
【铝】周五有色再度转涨。短期资金主导方向，沪铝继续冲击历史高点，基本面有一定背离，持仓和波动率高，投机保持谨慎。吨铝利润飙升至8000元以上，铝厂卖出保值考虑参与。
【铸造铝合金】铸造铝合金被动跟随铝价上涨，市场参与度未见提升。废铝依然偏紧，税务调整令部分地区成本面临上调。宏观驱动下铸造铝合金与沪铝价差季节性表现将持续弱于往年。
【氧化铝】国内氧化铝运行产能维持在9500万吨附近，长期减产未出现。氧化铝平衡持续处于显著过剩。按照几内亚一季度矿石长单价格下调5美元估算，晋豫平均现金成本将降至2600元附近。氧化铝现货继续承压，期货盘面更多受到有色整体整体情绪带动，3000元处具备阻力，基差走低时逢高偏空参与。
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