【盘面回顾】上一交易日，沪铝主力收于23645元/吨，环比+3.98%，成交量为34万手，持仓26万手，伦铝收于3090美元/吨，环比+2.28%；氧化铝收于2770元/吨，环比+0.14%，成交量为52万手，持仓41万手；铸造铝合金收于22520元/吨，环比+4.14%，成交量为1万手，持仓2万手。

【核心观点】铝：近期影响沪铝的核心因素为资金以及未来供需预期。元旦期间外盘铝价突破3000，委内瑞拉事件对铝基本面影响有限，但推高了市场避险需求，同时也意味着各国对于关键金属资源抢夺进入新阶段，在此背景下，基本金属普涨，沪铝由于前期涨幅较铜银相对较小，资金大幅流入这一被低估品种，铝涨幅在有色金属中也位居前列。同时市场传闻巴林铝业一台调节变压器出现火灾，该火灾对生产的影响海外众说纷纭，后续需继续跟踪实际情况，该事件或将加剧市场对铝供需缺口扩大的担忧。总的来说，中长期我们维持沪铝或将震荡偏强的看法。

氧化铝：氧化铝目前仍走在过剩逻辑的道路上。委内瑞拉铝土矿储量全球第三（仅次于几内亚和澳大利亚），但年产量约500万吨左右，对全球供应影响力有限，相关事件不会直接冲击铝土矿的全球供需基本面，更多是从情绪上推升氧化铝价格。总的来说，中期氧化铝弱势不改，推荐逢高沽空。

铸造铝合金：铝合金对沪铝有较强跟随性，且由于原材料紧俏和违规税收返还政策影响，下方支撑较强，推荐关注铝合金与铝价差，价差过大可多铝合金空沪铝。

【南华观点】铝：震荡偏强；氧化铝：震荡运行；铸造铝合金：震荡偏强