节前，沪铝收于22925元/吨，上涨1.6%，为近3年新高。周五夜间，LME铝报收3021美元/吨，上涨0.8%，创3年新高。美国3日凌晨对委内瑞拉发起大规模军事行动，突袭委首都加拉加斯并抓走委总统马杜罗及其夫人，地缘冲突升级，市场避险情绪预计再起，放大市场波动。委内瑞拉虽有丰富的探明铝土矿资源，但其铝工业长期发展缓慢，预计难以对中国铝行业构成直接的实质性影响。但该事件将再度激发市场对于全球贸易通畅性和供应链稳定性的潜在担忧，从而推升有色金属战略资源品的溢价。预计沪铝震荡偏强运行，以偏多思路对待，注意控制好仓位。

节前，铝合金报收21855元/吨，上涨1.77%。铝价偏强，铝合金价格跟涨。ADC12现货价格上涨后在高位较为稳定，支撑期价走高。下游对废铝的高价接受度有限，畏高情绪升温，废铝市场整体成交清淡。在行业政策的持续影响，和成本压力下，再生铝行业开工持续受限。国家发展改革委、财政部发布关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知。通知指出，支持汽车报废更新，支持汽车置换更新，并明确2026年“两新”政策的支持范围、补贴标准和工作要求。未来，2026年新能源汽车消费需求仍将获得政策端的支撑，从而给铝合金需求带来较为持续的订单需求。整体而言，铝价偏强影响和亏损压力下，铝合金价格具备较强支撑，但未来需求季节性走弱预期以及再生铝合金高库存下，上涨动力亦受限。