LME昨日休市，沪铝夜盘高开近2.24w后收于22305，较上一交易日涨135或0.61%。基本面来看，前期到货影响叠加下游接货转弱，周内铝锭延续累库，往后看消费韧性仍存下预计1月仍有小去库。现货方面，年底封账持货商少出或不出，下游也仅刚需采购难支撑，现货贴水继续走阔；铝棒加工费转强。成本端支撑仍存，其中国内煤价企稳、氧化铝继续小幅下跌、炭块价格持稳；海外欧洲天然气价维持弱势震荡，电价小幅上涨。综合来看，基本面对铝价底部支撑仍存，产业矛盾不大下预计短期铝价仍跟随宏观波动维持震荡，核心区间预期在【2.16w，2.24w】。

投资策略：关注2.24-2.25w附近的压力，保值性空头可考虑参与；中期仍关注2.15w以下保值性多头的参与机会；关注海外明年Q2后的borrow机会。

风险提示：宏观流动性风险。