LME昨日收于2956.5，较上一交易日涨15.5或0.53%，沪铝夜盘整体仍在2.2w上方波动。基本面来看，消费边际走弱但韧性仍存，产业矛盾不大。现货方面，铝价再度涨至高位刺激单边流出变现，下游年底冲量需求完成追涨采购略显乏力，华南现货继续小幅走弱；铝棒加工费转弱但仍偏强。成本端支撑增强，其中国内煤价企稳、氧化铝继续小幅下跌、炭块价格大涨；海外欧洲天然气价维持弱势震荡，电价小幅上涨。综合来看，基本面对铝价底部支撑仍存，产业矛盾不大下预计短期铝价仍跟随宏观波动维持震荡，核心区间预期在【2.16w，2.24w】。

投资策略：关注2.24-2.25w附近的压力，保值性空头可考虑参与；中期仍关注2.15w以下保值性多头的参与机会；关注海外明年Q2后的borrow机会。

风险提示：宏观流动性风险。