美国CPI数据低于预期，警惕降息预期利多落地。电解铝主力02合约周四高位窄幅震荡，开盘价21970，收盘价21955，最高价22100，最低价21880，夜盘平开后延续窄幅震荡。沪铝最新社库56.1万吨，较上周去库1.8万吨，周中去库1.6万吨，社库维持在60万吨以下，相对历史同期偏中性，高于去年同期水平，国内炼厂铝水比例下滑，预计接下来一段时间铸锭量上升。现货铝锭报21700-21760元/吨，成交均价较周三下跌20元至21730元/吨，现货对01合约报价，贴水走阔至140元/吨。

综合来看，夜盘美国CPI数据不及预期，1月降息概率抬升，但盘面反应平平，有利多落地之嫌。产业端，进入淡季，社库回归中性，下游加工业开工率周度环比下滑，限制上方空间；海外近期屡有供应扰动信息，国内北方部分下游出现季节性环保限产，弱供给下对价格仍存较强支撑。盘面，沪铝近期在21900附近窄幅震荡，下方支撑表现偏强，鉴于电解铝基本面维持健康状态，且铜铝比价仍在历史高位，关注中期多单择机入场的机会。