金瑞期货：12月12日铝早评
发表日期：2025/12/12 兰格钢铁 兰格钢铁网
LME昨日收于2862.5，较上一交易日涨17或0.6%，降息如期落地且宏观氛围整体偏鸽，沪铝夜盘收于21960整体仍偏强。基本面来看，昨日主流三地铝锭延续小去库，消费韧性仍存下元旦前预计整体仍有小去库；现货方面，铝价续跌，现货延续企稳态势；铝棒加工费转强。成本端支撑继续走弱，其中国内煤价跌幅仍较大，氧化铝小幅下跌，炭块持稳；海外欧洲天然气价维持低位窄幅波动、电价继续上涨。综合来看，基本面存支撑下，短期铝价预计跟随宏观波动整体偏强，上方关注2.25w附近的压力。
投资策略：短期仍建议观望为主；中期看仍关注2.15w以下的参与机会；关注海外明年Q2后的borrow机会。
风险提示：宏观流动性风险。
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