隔夜氧化铝震荡偏弱，隔夜 AO2601 收于 2503 元/吨，跌幅 2.15%，持仓增仓 4647 手至 28.7 万手。沪铝震荡偏弱，隔夜 AL2601 收于 21835 元/吨，跌幅 0.7%。持仓减仓 5836 手至 18.99 万手。铝合金震荡偏弱，隔夜主力 AD2601 收于 20870 元/吨，跌幅 0.33%。 持仓增仓 57 手至 17376 手；现货方面，SMM 氧化铝价格回落至 2805 元/吨。铝锭现货贴水扩至 90 元/吨。佛山 A00 报价回跌至 21770 元/吨，对无锡 A00 报贴水 100 元/吨， 铝棒加工费包头河南持稳，新疆临沂广东下调 20-50 元/吨，南昌无锡上调 200 元/吨；铝杆 1A60 系加工费持稳，6/8 系加工费持稳，低碳铝杆下调 40 元/吨。北方环保督察结束，内矿开始复产，澳矿为避免年初雨季影响开始抢发运，几矿吊销矿权矿区出现复产消息，矿石出现集中增量。氧化铝供给延续高位，库存持续增压，下行驱动仍未完全消化。受宏观情绪以及铜价带动，铝跟涨节奏下冲破新高，因春节较晚年末需求并未出现显著下滑，叠加新疆铝锭发运出现季节性压力，到库量持续下滑，助力去库周期延续。当前铝价跟随铜铝比修复逻辑，基本面上逐渐有拖累点，跟涨强度慢慢转弱。关注下游高价备货情绪。

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