美国上周首申失业人数意外下降至4月以来新低，褐皮书显示消费稳定，9月耐用品投资增长0.9%符合预期，降息预期继续向上带动美欧股市上涨美元下跌。俄罗斯对达成和平协议降温。伦铝大涨至2860美元，法国一铝厂报告因电费过高将减产25%，影响产能6万多吨，这是欧洲电力瓶颈的又一信号，直接拉动铝价大涨。此外亚洲库存保持减少2千吨的节奏，关注欧洲贸易溢价高位吸引搬货，对铝价构成支撑。现货方面月末现货成交减弱，昨天铝价和升水双跌，华中铝棒加工费继续下跌，不过周内继续降库。整体看铝消费韧性库存但淡季预期转弱，现货矛盾并不明显，主要受中长期资金情绪影响，美“创世使命”推动AI相关电力投资、欧洲电力瓶颈炒作升温等可能再刺激炒作情绪，偏强震荡。国内21300下方支撑再获验证，背靠逢低买入思路。今日21600-21450。