LME昨日收于2845.5，较上一交易日跌20或0.7%，沪铝夜盘低开高走震荡走强至2.14-2.15w附近，或主因宏观情绪有所缓和。基本面来看，昨日主流三地铝锭转小去库，延续下去维持年底锭棒库存降至70w附近的预期。现货市场方面，铝价高位大跌，供需不同程度好转，但下游多观望不急于入场，现货仍较弱；铝棒加工费好转。成本端支撑仍存，其中国内煤价涨幅继续扩大、炭块价格持稳、氧化铝现货再度转跌；海外欧洲天然气价小幅回落低位震荡、电价反弹。综合来看，基本面支撑尚存，前期宏观情绪缓和后预计铝价仍偏强震荡为主，仍需警惕前期获利资金离场，短期关注2.13w附近的支撑。

投资策略：前期卖保或保利润头寸继续持有，关注2-2.13w附近的支撑可考虑陆续离场；关注海外铝厂减产，关注明年Q2后的borrow机会；比价有安全边际但驱动有限，保值可介入内外反套。

风险提示：需求刺激政策、废铝减量超预期的风险。