铝：周三外盘铝价低开后反复震荡，延续高位回调态势。LME三月期铝价跌0.7%至2845.5美元/吨。国内夜盘则低开高走，沪铝主力合约收高于21450元/吨。早间现货市场总体表现依旧偏弱，下游逢低少量补货，贸易商谨慎观望为主，少量采购交长单，部分持货商则表现出挺价惜售。总体成交量有限。华东市场主流成交价格在21270元/吨上下，交期货贴水40左右。华南市场交投略有回升，下游及贸易商逢低采购积极性改善，持货商挺价出货。广东主流成交价格在21160元/吨上下。传统旺季过后，消费表现后劲不足，但维持一定韧性。价格回调刺激补货。终端市场消费有升有降，总体趋于平稳。供给端则维持相对稳定，后期暂无更多产能投放，供应不会有大幅变化。短期供需均偏稳，库存维持在相对低位，基本面驱动不大。盘面受宏观扰动为主。短线建议观望。关注后期宏观面变化。

氧化铝：氧化铝期货夜盘震荡收高，主力合约收于2775元/吨。早间现货市场仍有部分成交，下游电解铝厂少量采购，贸易商出货。受库存压力影响，持货商出货意愿较强，主动下调报价。成交低价跌近2800元/吨水平。近期虽无新产能投放，但无减产发生，个别工厂受环保影响暂停焙烧，对产量影响有限。总体产量仍处于高位。下游电解铝运行产能总体稳定，氧化铝消费无显著增加，供应仍处于过剩状态。在无规模性减产的情况下，这种格局难有改变，氧化铝期现价格继续承压。建议反弹做空。